英國時間昨日中午，財政大臣雷切爾・里夫斯在下議院發布2026年春季財政聲明，這是她任內第三次重要的財政表態。
本次聲明被外界形容為「相當低調」——沒有推出新政策、沒有加稅，也沒有大幅削減支出，重大財政政策將延後至秋季預算案公布。不過聲明中的每一項數據，都清楚呈現出英國經濟的實際狀況，也為房地產市場未來走勢留下重要訊號。
要點速覽
本次春季財政聲明以「穩」為核心基調，是英國經濟情勢的一次階段性報告。在財政方面，英國1月出現304億英鎊的月度預算盈餘，為1993年有紀錄以來最高；然而政府債務占GDP比重在近二十年間已增加三倍，借貸成本仍位居主要已開發經濟體前列，債務壓力依舊不小。
在經濟與就業方面，OBR將2026年GDP成長率由1.4%下修至1.1%，失業率預估將升至5.3%，勞動市場持續偏弱。通膨方面則釋出較為正面的訊號，回落速度快於預期，加上能源帳單下調，將進一步減輕民生負擔。
在匯率方面，儘管受到中東局勢與美國新一輪關稅政策等外部不確定因素影響，但春季預算案公布前後，英鎊匯率並未出現明顯波動。
核心政策及深度解析
里夫斯在聲明中延續審慎的財政政策路線，並將短期財政盈餘歸因於資本利得稅收入增加、自行申報所得稅成長，以及政府債務利息支出下降。財政緩衝空間較去年11月提升至19億英鎊，這也成為她宣稱「恢復經濟穩定」的重要依據。
然而，這份樂觀預期也面臨新的外部風險。中東衝突導致布倫特原油與天然氣價格大幅上升，直接推高政府借貸成本與民生支出壓力。OBR明確指出，若衝突進一步擴大，可能對全球及英國經濟帶來「重大影響」，而該因素並未納入原始預測模型。
通膨與利率同樣受到影響。原本能源帳單下調與通膨快速回落帶來的利多，因能源價格飆升而出現反轉風險。多家機構警告，若油氣價格持續上漲，通膨率可能重新回到3%；市場也因此下修英格蘭銀行今年降息的預期，央行抑制通膨的難度隨之增加。
針對近期中東局勢，里夫斯在演說中表示，在當前全球不確定性升高的情況下，政府既定計畫顯得格外重要。她指出，政府正推動「冷戰以來最大規模的國防支出成長」，並對英國應對挑戰的能力抱持信心。
在經濟成長方面，2026年GDP成長率下修，主要原因在於淨移民流入減少，導致勞動力供給收縮。雖然OBR上調了2027年至2030年的成長預期，但短期經濟疲弱已相對明確。就業市場持續轉弱，失業率升至5.3%，再加上此前雇主國家保險稅提高，使企業用人成本上升，整體招聘需求降溫，青年失業問題尤為明顯。
英國房市受到哪些影響？
根據本次會議資料，現有房貸平均利率預計將由今年的4.1%升至2030年的4.5%。不過該升幅低於預算案最初估計，代表房貸成本的長期壓力低於原先預期，不至於對購屋需求形成明顯抑制，反而有助於市場對利率走勢建立更穩定的預期。
在住宅建設方面，OBR預測顯示，英國房屋建造量將從2020年代初每年平均26萬戶，下降至2026/27年度的22萬戶，之後逐步回升，並在2030/31年度回升至每年30.5萬戶。
就業市場疲弱可能在短期內壓抑本地購屋需求，但核心城市住宅供給緊張的格局並未改變。租賃市場持續供不應求，租金穩定上升，為房產持有者帶來穩定現金流，也使建案資產的長期吸引力仍然存在。
lansha今日小結
整體來看，2026年英國春季財政聲明以「穩定」為核心基調，清楚呈現英國經濟「短期承壓、長期仍有機會」的發展格局。就房地產市場而言，本次預算案與OBR預測亦描繪出未來幾年的主要方向：房貸利率長期升幅低於預期，有助降低購屋者長期成本壓力；房屋建造量短期下降、長期回升，短期內核心城市供給仍偏緊，支撐房價與租金溫和上升，並逐步改善供需關係。
3月19日英格蘭銀行將公布下一輪利率決議。此前市場原本明確的降息預期，因中東局勢變化而可能出現調整。待決議公布後，lansha也會第一時間與大家分享最新動態與深入分析。
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