全球貨幣政策的年終重頭戲正式登場！美國聯準會如市場預期啟動降息，基準利率下調25個基點至3.5%–3.75%，不僅牽動全球金融市場的資金流向，也向英國市場釋放出重要政策訊號。
在此影響下，英鎊兌美元於24小時內自1.3308快速升至1.3399；同時，英國各大銀行早已提前布局，一場圍繞房貸市場的「降息價格戰」正式開打。
市場目光全面聚焦12月18日——英國央行是否將跟進降息？而2026年的利率走勢又將如何演變？先來看看主要金融機構的看法。
美聯準會的「鷹派式降息」
此次降息符合市場既有預期，美股隨即上揚，投資人焦點轉向聯準會明年是否進一步放寬貨幣政策。
值得注意的是，政策聲明中的「鷹派」語氣暗示，未來降息步調可能放緩。聯準會於週三公布的經濟預測顯示，明年可能僅再降息一次，實際幅度將視後續經濟數據而定；同時也宣布啟動短期國債購買計畫，以優化市場流動性管理。
在這樣的政策組合下，美元獲得「不跌反穩」的支撐，對英鎊兌美元的上行空間形成壓力。當美元降息預期逐步被市場消化、後續寬鬆空間有限時，英鎊相對美元的利差優勢擴大速度將放緩，短期內不易突破關鍵阻力區。
不過，從間接利多角度來看，美聯準會降息仍有助於全球流動性環境放寬，搭配美股走升帶動的風險偏好回溫，推動英鎊匯率短線走強。
英國市場：降息已成共識，差別在節奏與幅度
美聯準會降息所帶來的外部影響，與英國國內經濟數據形成共振，使英國央行的降息預期明顯升溫。當前市場討論的核心，早已不再是「會不會降息」，而是「降多少」以及「2026年的降息路徑」。
12月降息機率升至88%：通膨回落成為關鍵推力
市場普遍預期，英國央行將於12月降息25個基點，而支撐此一判斷的核心因素，正是通膨數據持續改善。
最新數據顯示，2025年10月英國通膨率降至3.6%，低於9月的3.8%，延續自2022年10月創下41年高點11.1%以來的明顯下行趨勢。隨著通膨逐步接近政府設定的2%目標，高利率政策的必要性正快速降低。專家預估，通膨率仍將持續回落，至2026年底可能降至2.5%，逐步回到合理區間。
通膨穩定下降，為英國央行打開明確的政策寬鬆空間。英國央行副總裁 Clare Lombardelli 於週三在下議院表示，財政部上月公布的秋季預算案，將有助於推動通膨下行，包括設定燃油稅上限、降低家庭能源支出等措施，預估可於2026年第二季使通膨率下降0.4%至0.5%。
英國預算責任辦公室（OBR）的獨立評估也指出，英國重返物價穩定的進程正在加快，預期至2027年通膨率可回落至英國央行設定的2%目標。再加上勞動市場降溫與經濟成長疲弱等既有訊號，降息的政策共識已逐步形成。
房貸機構「利率戰」全面升溫
隨著降息預期升高，英國主要房貸機構已率先行動，一場橫跨整個市場的「利率戰」迅速升溫。包括 Barclays、Nationwide、Santander 與 NatWest 在內的大型銀行，近期紛紛下調住宅房貸利率，積極搶占市場。
某大型房貸機構董事總經理直言，各銀行之所以提前降息，關鍵在於市場已普遍預期英國央行將於12月18日把基準利率下調0.25個百分點至3.75%。為了爭取優質客戶，各家銀行不得不提前展開價格競爭。
多位房貸顧問分析指出，隨著這波「降息價格戰」持續發酵，2026年1月可能會出現多項利率低於3.5%的房貸產品，進一步帶動購屋需求，有實力的首購族也將加快進場腳步。
這場「利率戰」並非偶然，而是金融機構對未來政策方向的提前反映，其背後主要有兩層邏輯：
第一，搶占市場份額：在降息循環正式啟動前，率先下調固定利率產品，特別是5年期、10年期的長期固定房貸，有助於吸引自住型買方與BTL投資者提前鎖定貸款。
第二，對沖未來風險：銀行預期隨著基準利率下行，市場整體利率水準將同步下移。提前降息，不僅可降低未來利差收窄的壓力，也能透過鎖定長期客戶，穩定自身資產負債表。
對借款人而言，基準利率下調的利多已提前反映。房貸機構往往會在央行正式行動前調整產品利率，這正是近期多家銀行密集降價的原因。不同類型房貸的影響也有所差異：
固定利率房貸：目前部分銀行提供的固定利率已低至3.55%，回到2022年以來的低點。價格競爭讓借款人選擇更多，同樣貸款金額下，每月還款負擔明顯降低。
浮動利率房貸：持有此類產品者，基準利率下調後，月供可能迅速同步下降，短期現金流壓力可望明顯減輕。
固定利率即將到期者：現在正是重新申請房貸的理想時點。相較數月前，目前可選利率更具吸引力，長期下來可節省可觀利息支出，避免轉入成本較高的標準浮動利率（SVR）。
總結來看，「利率戰」提前開打，意味著借貸成本已進入近兩年來的相對低點。
2026年降息路徑：終端利率的關鍵分歧
雖然12月降息幾乎已成定局，但市場對2026年的降息節奏與終端利率仍存在分歧，並將直接影響未來兩年的房貸成本走勢。
摩根士丹利近期調整預測，取消原先對2026年3月降息的看法，改為維持2月、4月與6月的降息節奏，並將終端利率上調至3%，高於先前預估的2.75%。其核心理由在於對英國經濟韌性的評估，認為勞動市場可能於2026年第二季出現回溫，進而限制降息空間。
也有部分機構持更為積極的觀點，認為英國GDP成長可能長期低於趨勢水準，加上通膨回落速度或快於預期，英國央行在2026年可能將利率降至3%，甚至更低，低於市場普遍預期的3.5%低點。
雙方分歧的核心，在於對勞動市場復甦速度與通膨下行節奏的判斷。但無論最終路徑如何，有一點相當明確：2026年英國利率整體趨勢仍將向下，房貸成本下降的方向不會改變。
lansha 今日總結
美聯準會降息所帶來的外部影響，與英國通膨回落、經濟趨穩的內部訊號形成共振，將英國央行推向降息的關鍵時刻。12月18日的利率決議，不僅將影響英鎊走勢，也將為2026年的房貸市場與房地產市場定調。
對於英國置產與投資者而言，當前正處於政策紅利窗口期：房貸機構的利率戰已提前釋放利多，而英國央行正式降息後，將進一步擴大利率下行空間。此時進場，不僅可享有現階段的低利率，也有機會搭上未來的「順風車」，有效降低長期融資成本。
lansha 將持續關注12月18日英國央行利率決議，第一時間解析政策訊號與市場影響。
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