英國當地時間11月26日中午，英國財政大臣Rachel Reeves於國會下議院正式公布工黨自2024年夏季執政以來的第二份年度財政預算報告。
作為工黨執政後的第三輪財政調整，本次預算案提出額外加稅298億英鎊，疊加去年秋季400億英鎊及今年春季140億英鎊的加稅措施後，依據英國財政預算責任辦公室（OBR）數據，英國整體稅負占GDP的比例已升至38.3%，創下歷史新高。
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從政策涵蓋範圍來看，本次298億英鎊的加稅計畫涉及族群相當廣泛，包括工薪族、投資人、不動產屋主以及電動車車主等多個族群；公共支出調整則聚焦於社會福利領域，其中生育三胎及以上的家庭將成為主要受惠對象。
Reeves於報告中明確指出，本次預算案新增260億英鎊的增稅額度，主要鎖定高價住宅持有者與博彩產業，同步調升退休金標準及最低工資水準。這一組合政策被英國媒體解讀為「對富人課稅、為勞工減壓」的政策走向。
Reeves於國會發言時表示：「今天的預算案，是工黨自2024年7月執政以來一連串政策選擇的延續，包括縮短NHS候診時間、緩解生活成本壓力，以及控管政府債務與借款規模。」她也坦言，本次預算案的部分措施可能引發不同意見，但目前仍未出現更符合工薪階層利益、也更為公平的替代方案。Reeves指出，相關政策是為打造「更公平、更強大、更安全的英國」所採取的行動，同時也有助推動通膨下行，並為家庭提供即時支持。
宏觀經濟數據：成長預期下修，通膨壓力仍待緩解
與預算案同步公布的，還包括OBR最新的宏觀經濟預測數據。數據顯示，英國經濟呈現「成長預期修正、通膨仍須關注」的特徵，為後續財政政策的落實提供重要的宏觀背景參考。
經濟成長：OBR將2026年經濟成長率預測下調至1.4%，較今年春季預算案中1.9%的預測值下修0.5個百分點；不過，2025年的經濟成長率預測則上調至1.5%，成為本次經濟預測中的正向調整項目。
通膨水準：通膨預期較春季有所上調，預計2025年消費者物價指數（CPI）將維持在3.5%（春季預測為3.2%），2026年通膨率預計為2.5%（春季預測為2.1%），目前預測數值仍高於英國央行2%的通膨目標。
核心政策：加稅與惠民並行推進
Reeves本次提出的預算案，既延續工黨執政以來的財政主軸，也包含多項具突破性的政策設計。
借貸規模下調
Reeves指出，英國今年的淨金融負債將達到2.6兆英鎊，這樣的規模意味著「政府每支出10英鎊，就有1英鎊必須用來支付債務利息」。為改善這一狀況，她明確提出在支持投資的同時進一步縮減借貸，並設下具體目標——至2028／2029財政年度，整體財政將由赤字轉為39億英鎊的盈餘，透過增稅與支出優化並行的方式，強化債務的可持續性。
課稅措施
凍結所得稅起課點：所得稅與企業國民保險供款的起課點凍結計畫將再延長三年至2031年4月結束。此前保守黨政府已將起課點自2021年凍結至2028年，此次再度延長，意味在薪資隨通膨自然成長的情況下，更多收入將進入課稅區間，部分民眾也可能因收入跨級適用更高稅率，形成「實質加稅」效果。
開徵豪宅稅：市值超過200萬英鎊的不動產，每年須繳納2,500英鎊；市值超過500萬英鎊者，每年須繳納7,500英鎊。該筆費用由屋主自行負擔，並與地方稅同步繳納。Reeves表示，此項附加費至2031年將可為政府帶來超過4億英鎊的財政收入，而實際課徵對象僅涵蓋不到1%的高價住宅。
電動車正式納入課稅：純電動車與插電式混合動力車正式納入年度消費稅課徵範圍，並與車輛稅一併繳納。具體稅率為：純電動車每英里3便士，插電式混合動力車每英里1.5便士。Reeves強調，相關稅收將專款用於交通基礎建設，不僅可使英格蘭地區的道路養護經費倍增，另將額外撥款2億英鎊擴建電動車充電網絡。
調升博彩稅：博彩產業課稅結構迎來差異化調整，遠端博彩稅率由21%大幅上調至40%，線上投注稅率由15%上調至25%；實體場所博彩與賽馬博彩稅率則維持不變，所有賓果稅將自2026年4月起全面取消。依財政部門估算，至2031年，此項改革每年可為政府增加超過10億英鎊稅收。
民生福利及其他政策
追加地方政府補助：其中將提供七位市長130億英鎊的彈性資金，協助各地依實際需求調配資源；同時針對不同地區提供專項補助，包括向北愛爾蘭追加3.7億英鎊、向威爾斯追加5.05億英鎊、向蘇格蘭追加8.2億英鎊，以因應地方財政壓力，確保教育、醫療等基礎公共服務穩定運作。
增加公共服務投資：在公共服務領域，預算案明列多項具體撥款計畫，其中將撥款500萬英鎊用於中學圖書館建設，改善青少年閱讀與學習環境；另將撥款1,800萬英鎊專項用於升級英格蘭各地遊樂場設施，提升公共休閒服務品質。
取消兩孩福利上限及其他民生措施：自2026年4月起，「通用福利金」（Universal Credit）中的兩孩福利上限將正式取消，過去僅能為前兩名子女申領福利金或稅額抵免的限制全面解除，三胎及以上家庭可獲得更多補助。此外，燃油稅下調5便士的措施將延長至明年9月；部分環保能源補貼計畫取消，以降低一般家庭能源支出；全英超過75萬家零售、旅宿與休閒場所，將享有「永久性調降稅率」優惠。
調升最低工資：自2026年4月起，21歲以上族群最低時薪調升50便士至12.71英鎊；18至20歲族群最低時薪調升85便士至10.85英鎊，政府亦規畫逐步取消該年齡層的獨立標準，朝向建立統一成年最低工資制度；16至17歲青少年與學徒最低時薪，則由現行每小時7.55英鎊調升為8英鎊，以強化對低收入族群的基本保障。
政策組合推進下，英國房市將出現哪些變化？
在本次秋季預算案中，Reeves公布了用以填補約200億英鎊財政缺口的不動產稅制改革方案。儘管整體方向仍以加稅為主軸，但實際針對房市的政策調整幅度，明顯低於市場先前的悲觀預期，核心領域反而釋出穩定市場的「定心丸」，為投資人釋出較為正面的訊號。以下將從政策影響與投資邏輯兩個面向，解析當前英國房市的核心機會。
核心利多：50萬英鎊以上住宅免徵新稅，印花稅維持不變
原先市場普遍憂心的50萬英鎊以上住宅新增年度稅項，最終並未正式開徵，約21萬戶相關住宅因此獲得「鬆綁」，倫敦與英格蘭南部等核心區域的觀望需求，有望於2026年逐步回流；同時，印花稅制度維持現行架構，避免在價格臨界點出現需求斷層，購屋門檻未被進一步拉高，為市場提供穩定基礎。
精準調控：200萬英鎊以上豪宅加徵附加費，實質影響有限
自2028年起，英格蘭市值200萬至500萬英鎊的不動產，每年須繳納2,500英鎊；市值超過500萬英鎊者，每年須繳納7,500英鎊。該政策實際僅涵蓋全國約0.5%的高價住宅，整體稅負力度遠低於市場原先預期，短期內或僅對高價住宅市場帶來輕微波動，屬於精準增收型政策。
租賃市場：房東稅負上升，租金調漲可對沖成本壓力
自2027年4月起，房東不動產租金收入所得稅將調升2%（分別調整至22%、42%及47%），再加上此前額外住宅印花稅已提高至5%，整體稅務成本明顯上升。不過，租賃市場長期供需失衡提供有效緩衝：過去五年英國租金累計上漲約25%，2025年6月全國平均月租金達1,344英鎊（年增率6.7%），基本足以對沖新增稅負成本。
市場觀察：英國不動產的投資價值何在？
政策確定性提高，風險相對可控：先前市場所擔憂的資本利得稅大幅擴徵、租金重稅等負面情境，最終均未落地，僅針對豪宅市場與房東進行有限調整，印花稅等核心制度維持穩定，有效降低政策突變風險，為長期資產配置提供可預期的政策環境。
供需失衡支撐雙重收益：英國新住宅每年供給缺口約10萬戶，剛性需求長期存在。2025年5月全國平均房價為26.9萬英鎊（年增3.9%），核心城市具備明顯抗跌性；同期間租金年增率達6.7%，倫敦、曼徹斯特等人口持續淨流入城市空置率偏低，有助實現「資本增值＋租金收益」的雙重布局。
市場情緒回溫，進場窗口期浮現：隨著政策不確定性逐步消散，50萬英鎊以上住宅集中區域的延後需求有望釋放，整體交易動能可望回升。當前正處於「利空消息出盡、需求開始反彈」的關鍵階段，核心城市的剛需住宅與優質租賃建案，具備相當不錯的中長期投資吸引力。
lansha今日小結
本次秋季預算案以「公平課稅、穩健財政」為核心主軸，而不動產相關政策的調整，則清楚反映出政府對於市場穩定的高度重視——透過豁免50萬英鎊以上住宅新增年度稅項、維持印花稅制度不變，為房市注入關鍵信心；同時以「豪宅稅」形式，精準向高淨值族群課稅，避免對主流建案市場造成實質衝擊。儘管房東所得稅有所上調，但租賃市場的租金成長趨勢，已形成有效對沖。
對投資人而言，目前英國房市正處於「政策風險已大致釋放、基本面支撐穩健」的關鍵布局期。建議可優先關注倫敦及英格蘭南部等需求回暖明確的區域，以及租金成長幅度穩定的核心城市剛性需求建案，善用政策穩定與市場回溫的雙重利多，逐步實現資產的長期保值與增值。
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